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俄罗斯发行人民币债券?背后有三大考量,欧洲多国加速去美元化

 2019/12/05 12:18:45   浏览次数:1353

出售美国债务的大军正在进一步聚集。据美国《国际资本流动报告》(International Capital Flows Report)8月份报道,外国官员将美国债务减少305亿美元,其中中国将美国债务减少68亿美元,至1.1万亿美元,创下2017年5月以来的新低,并连续第五个月抛售美国债务。俄罗斯还将美国债务持有量降至2018年以来的12年低点。

事实上,自去年以来,俄罗斯已不再是美国债务的主要持有者。去年,俄罗斯的美国债务从969亿美元降至128亿美元,降幅约为87%。与此同时,俄罗斯央行的报告显示,人民币储备在该国所持外汇资产中的份额增加了14倍。更重要的是,俄罗斯最近宣布将发行人民币债券。

俄罗斯发行人民币债券的计划背后有三个因素

根据10月17日的消息,俄罗斯表示将在2020年底前在莫斯科交易所发行人民币债券。据悉,尽管俄罗斯尚未发行人民币欧洲债券,但俄罗斯今年早些时候表示,将不再计划吸引外国贷款,而是将在2020年开始发行非美元债券,特别是欧元和人民币计价的债券。

俄罗斯计划发行人民币债券,其中也包含许多经济因素。首先,非美元债券将有助于降低美国经济活动(尤其是主权债务市场)对俄罗斯措施的影响。

其次,发行人民币债券将有助于吸引中国投资者进入俄罗斯资本市场。俄罗斯分析师指出,中国资本市场流动性过剩高达数万亿美元,大量投资者愿意尝试新市场。值得一提的是,人民币已被纳入国际货币基金组织的特别提款权篮子货币,并已成为一种世界货币。因此,发行人民币债券也可以帮助俄罗斯吸引其他国家的投资者,从而获得新的资金来源。

第三,中俄经贸关系继续发展,继续高水平推进。俄罗斯发行人民币债券将有助于继续推动中俄贸易中的人民币结算,从而降低对外贸易中与美元相关的汇率风险和美国经济措施的影响。

欧洲成为人民币国际化的“突破口”,开启“去美元化”的重要一环?

俄罗斯宣布将发行人民币债券,这也反映了对人民币作为世界货币的全面认可。据不完全统计,包括俄罗斯在内的60多个国家和地区已将人民币纳入外汇储备,并与中国开展人民币跨境业务。尤其在欧洲,欧洲被视为人民币国际化的“突破口”。例如,在货币互换方面,中国央行分别与欧洲央行、英格兰银行和匈牙利央行签署了货币互换协议,占人民币互换总额的22%。

在外汇储备方面,英国是第一个发行人民币债券的国家,并将债券中的30亿元列入“外汇平衡账户”。欧洲央行今年早些时候宣布,将把价值5亿欧元(约合40亿元人民币)的外汇储备从美元兑换成人民币。在基础设施方面,中国银行已在多个欧洲国家获得人民币清算业务资格。

值得一提的是,包括俄罗斯和德国在内的许多欧洲国家正在考虑使用本币或其他货币代替美元作为能源交易的结算媒介,美元也将成为其“去美元化”战略的最重要部分。

据悉,俄罗斯正在吸引投资者以俄罗斯卢比和其他货币完成能源结算工作,其中包括俄罗斯石油公司(Rosneft),该公司此前将9月和10月的现货投标价格定为欧元,以及俄罗斯天然气工业股份公司(Gazprom),该公司还向西欧出售了第一批以卢布计价的天然气。

毫无疑问,随着各国逐渐增强对“去美元化”的信心,涉及多个国家的基础设施项目不断推进,中国在全球经贸和投资领域发挥着越来越重要的作用。人民币国际化仍有很大的空间。

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